Keine Investition in Medizintechnik ohne Wirtschaftlichkeits-Check

Das Praxisbeispiel zeigt anhand des Atlas Medicus ROI-Planers die betriebswirtschaftliche Analyse der Anschaffung eines Ultraschallgeräts in einer allgemeinmedizinischen Berufsausübungsgemeinschaft (BAG) mit zwei Zulassungen und Sitz in Westdeutschland. Für die zu Jahresbeginn realisierte Investition mit Anschaffungskosten von 15.000 € wird eine vollständige Fremdfinanzierung über ein Annuitätendarlehen mit einer Laufzeit von acht Jahren und einem Zinssatz von 3 % unterstellt. 

Schritt : Im Beispiel wird vereinfachend angenommen, dass langfristig monatlich 61 GKV-Untersuchungen zu jeweils 16 € sowie 8 Privatuntersuchungen zu jeweils 30 € durchgeführt werden können. Auf Basis dieser Annahmen ergeben sich pro Jahr Einnahmen von rund 14.600 €.

Schritt : Den Einnahmen stehen laufende Gerätekosten von rund 7.400 € pro Jahr gegenüber. Hinzu kommen Finanzierungskosten von 427 €, die nach dem ersten Jahr – typisch für das Annuitätendarlehen – im Zeitverlauf kontinuierlich sinken, da mit jeder Tilgungszahlung die verbleibende Restschuld reduziert wird. Gleichzeitig steigt der Tilgungsanteil innerhalb der konstanten Darlehensrate an.

Schritt : Die Investition erwirtschaftet bereits im ersten Jahr einen positiven betrieblichen Cashflow von knapp 6.800 €. Durch die im Zeitverlauf sinkende Zinsbelastung verbessert sich dieser in den Folgejahren kontinuierlich. Nach Berücksichtigung der Abschreibungen ergibt sich im ersten Jahr ein Gewinn von rund 4.900 €. Nach Abzug von Steuern (bei unterstelltem Grenzsteuersatz von 42 %) sowie der Tilgung verbleibt der Praxis im ersten Jahr ein Liquiditätsüberschuss von rund 2.900 €. Die tatsächlich frei verfügbaren Mittel liegen damit unter dem ausgewiesenen Gewinn.

Schritt : Im Beispielfall amortisiert sich die Investition auf Basis des betrieblichen Cashflows nach 2,2 Jahren, nach Abzug von Abschreibungen, Steuern und Tilgung nach 3,2 Jahren. Die Amortisationsdauer liegt damit deutlich unter der Abschreibungsdauer von acht Jahren. Über den gesamten Abschreibungszeitraum ergibt sich eine kumulierte Liquidität von rund 22.700 €, sodass die Investition langfristig einen positiven Beitrag zur Finanzierungskraft der Praxis leisten kann. Möglich wird dies durch die Konstellation einer BAG mit zwei Sitzen, die eine deutlich höhere Auslastung erlaubt, als dies in vielen Einzelpraxen realistisch erreichbar wäre. Aus betriebswirtschaftlicher Sicht ist die Investition damit als sinnvoll zu bewerten und kann nachhaltig zur Finanzierungskraft der Praxis beitragen. Gleichzeitig schafft der große Abstand zwischen Amortisations- und Nutzungsdauer einen Sicherheitspuffer gegenüber möglichen Schwankungen bei Fallzahlen, Vergütungen oder Betriebskosten.

Anhand des Atlas Medicus ROI-Planers erfolgt die betriebswirtschaftliche Analyse der Anschaffung einer UVA-Kabine zur Phototherapie in einer dermatologischen BAG mit zwei Zulassungen und Sitz in Westdeutschland. Für die zu Jahresbeginn realisierte Investition mit Anschaffungskosten von 48.300 € wird eine vollständige Fremdfinanzierung über ein Annuitätendarlehen mit einer Laufzeit von acht Jahren und einem Zinssatz von 3 % unterstellt.

Schritt : Im Beispiel wird vereinfachend angenommen, dass langfristig monatlich 49 GKV-Untersuchungen zu jeweils 45 € sowie 18 Privatuntersuchungen zu jeweils 60 € durchgeführt werden können. Auf Basis dieser Annahmen ergeben sich pro Jahr Einnahmen von gut 39.420 €.

Schritt : Den Einnahmen stehen laufende Gerätekosten von rund 21.700 € pro Jahr gegenüber. Hinzu kommen Finanzierungskosten von 1.375 €, die nach dem ersten Jahr – typisch für das Annuitätendarlehen – im Zeitverlauf kontinuierlich sinken, da mit jeder Tilgungszahlung die verbleibende Restschuld reduziert wird. Gleichzeitig steigt der Tilgungsanteil innerhalb der konstanten Darlehensrate an.

Schritt : Die Investition erwirtschaftet bereits im ersten Jahr einen positiven betrieblichen Cashflow von rund 16.300 €. Durch die im Zeitverlauf sinkende Zinsbelastung verbessert sich dieser in den Folgejahren kontinuierlich. Nach Berücksichtigung der Abschreibungen ergibt sich im ersten Jahr ein Gewinn von rund 10.300 €. Nach Abzug von Steuern (bei unterstelltem Grenzsteuersatz von 42 %) sowie der Tilgung verbleibt der Praxis im ersten Jahr ein Liquiditätsüberschuss von rund 6.300 €. Die tatsächlich frei verfügbaren Mittel liegen damit deutlich unter dem ausgewiesenen Gewinn, bleiben jedoch im positiven Bereich.

Schritt : Im Beispielfall amortisiert sich die Investition auf Basis des betrieblichen Cashflows nach 2,9 Jahren, nach Abzug von Abschreibungen, Steuern und Tilgung nach 4,0 Jahren. Die Amortisationsdauer liegt damit bei lediglich der Hälfte der achtjährigen Abschreibungsdauer. Über den gesamten Abschreibungszeitraum ergibt sich eine kumulierte Liquidität von rund 48.600 €, sodass die Investition langfristig einen positiven Beitrag zur Finanzierungskraft der Praxis leisten kann. Möglich wird dies durch die Konstellation einer BAG mit zwei Sitzen, die eine deutlich höhere Auslastung erlaubt, als dies in vielen Einzelpraxen realistisch erreichbar wäre. Aus betriebswirtschaftlicher Sicht ist die Investition damit als sinnvoll zu bewerten und kann nachhaltig zur Finanzierungskraft der Praxis beitragen. Gleichzeitig schafft der große Abstand zwischen Amortisations- und Nutzungsdauer einen Sicherheitspuffer gegenüber möglichen Schwankungen bei Fallzahlen, Vergütungen oder Betriebskosten.

Anhand des Atlas Medicus ROI-Planers erfolgt nachfolgend die betriebswirtschaftliche Analyse der Anschaffung eines Knochendichtemessgerätes DEXA (Ganzkörper) in einer orthopädischen Einzelpraxis mit einer Zulassung und Sitz in Westdeutschland. Für die zu Jahresbeginn realisierte Investition mit Anschaffungskosten von 42.000 € wird eine vollständige Fremdfinanzierung über ein Annuitätendarlehen mit einer Laufzeit von acht Jahren und einem Zinssatz von 3 % unterstellt. 

Schritt : Im Beispiel wird vereinfachend angenommen, dass langfristig monatlich 20 GKV-Untersuchungen zu jeweils 31 € sowie 24 Privatuntersuchungen zu jeweils 32 € durchgeführt werden können. Auf Basis dieser Annahmen ergeben sich pro Jahr Einnahmen von knapp 16.700 €.

Schritt : Den Einnahmen stehen laufende Gerätekosten von knapp 9.500 € pro Jahr gegenüber. Hinzu kommen Finanzierungskosten von 1.196 €, die nach dem ersten Jahr – typisch für das Annuitätendarlehen – im Zeitverlauf kontinuierlich sinken, da mit jeder Tilgungszahlung die verbleibende Restschuld reduziert wird. Gleichzeitig steigt der Tilgungsanteil innerhalb der konstanten Darlehensrate an.

Schritt : Die Investition erwirtschaftet bereits im ersten Jahr einen positiven betrieblichen Cashflow von rund 6.000 €. Durch die im Zeitverlauf sinkende Zinsbelastung verbessert sich dieser in den Folgejahren kontinuierlich. Nach Berücksichtigung der Abschreibungen ergibt sich im ersten Jahr ein Gewinn von rund 700 €. Nach Abzug von Steuern (bei unterstelltem Grenzsteuersatz von 42 %) sowie der Tilgung verbleibt der Praxis im ersten Jahr ein Liquiditätsüberschuss von rund 900 €. Die tatsächlich frei verfügbaren Mittel liegen damit über dem ausgewiesenen Gewinn.

Schritt : Im Beispielfall amortisiert sich die Investition auf Basis des betrieblichen Cashflows nach 6,5 Jahren, nach Abzug von Abschreibungen, Steuern und Tilgung nach 7,1 Jahren. Über die achtjährige Abschreibungsdauer hinweg ergibt sich eine kumulierte Liquidität von rund 5.600 €. Aus betriebswirtschaftlicher Sicht ist die Investition damit grundsätzlich tragfähig und erwirtschaftet bereits vor Ablauf der Abschreibungsdauer positive Liquiditätsbeiträge. Die Amortisationsdauer liegt jedoch relativ knapp unter der bilanziellen Nutzungsdauer und bietet damit nur einen begrenzten wirtschaftlichen Sicherheitspuffer. Entsprechend sensibel verhält sich die Investition bei Veränderungen von Auslastung, Vergütung oder Betriebskosten. Bereits geringfügig höhere monatliche Fallzahlen könnten die Wirtschaftlichkeit spürbar verbessern und die Amortisationsdauer weiter verkürzen.

Anhand des Atlas Medicus ROI-Planers erfolgt die betriebswirtschaftliche Analyse der Anschaffung eines Videonystagmografie-Geräts in einer neurologischen Einzelpraxis mit Sitz in Westdeutschland. Für die zu Jahresbeginn realisierte Investition mit Anschaffungskosten von 10.000 € wird eine vollständige Fremdfinanzierung über ein Annuitätendarlehen mit einer Laufzeit von acht Jahren und einem Zinssatz von 3 % unterstellt. 

Schritt : Im Beispiel wird vereinfachend angenommen, dass langfristig monatlich 20 GKV-Untersuchungen zu jeweils 14 € sowie 4 Privatuntersuchungen zu jeweils 36 € durchgeführt werden können. Auf Basis dieser Annahmen ergeben sich pro Jahr Einnahmen von knapp 5.100 €.

Schritt : Den Einnahmen stehen laufende Gerätekosten von rund 2.500 € pro Jahr gegenüber. Hinzu kommen Finanzierungskosten von 285 €, die nach dem ersten Jahr – typisch für das Annuitätendarlehen – im Zeitverlauf kontinuierlich sinken, da mit jeder Tilgungszahlung die verbleibende Restschuld reduziert wird. Gleichzeitig steigt der Tilgungsanteil innerhalb der konstanten Darlehensrate an.

Schritt : Die Investition erwirtschaftet bereits im ersten Jahr einen positiven betrieblichen Cashflow von rund 2.300 €. Durch die im Zeitverlauf sinkende Zinsbelastung verbessert sich dieser in den Folgejahren kontinuierlich. Nach Berücksichtigung der Abschreibungen ergibt sich im ersten Jahr ein Gewinn von rund 1.000 €. Nach Abzug von Steuern (bei unterstelltem Grenzsteuersatz von 42 %) sowie der Tilgung verbleibt der Praxis im ersten Jahr ein Liquiditätsüberschuss von rund 700 €. Die tatsächlich frei verfügbaren Mittel liegen damit unter dem ausgewiesenen Gewinn, bleiben jedoch im positiven Bereich.

Schritt : Im Beispielfall amortisiert sich die Investition auf Basis des betrieblichen Cashflows nach 4,1 Jahren, nach Abzug von Abschreibungen, Steuern und Tilgung nach 5,3 Jahren. Über die achtjährige Abschreibungsdauer hinweg resultiert eine kumulierte Liquidität von 5.170 €. Die Amortisationsdauer liegt damit deutlich unter der Abschreibungsdauer, sodass die Investition bereits mehrere Jahre vor Ablauf der bilanziellen Nutzungsdauer positive Liquiditätsbeiträge erwirtschaftet. Gleichzeitig schafft der Abstand zwischen Amortisations- und Nutzungsdauer einen Sicherheitspuffer gegenüber möglichen Schwankungen bei Fallzahlen, Vergütungen oder Betriebskosten. Aus betriebswirtschaftlicher Sicht ist die Investition damit als sinnvoll zu bewerten und kann nachhaltig zur Finanzierungskraft der Praxis beitragen.

Das folgende Praxisbeispiel zeigt anhand des Atlas Medicus ROI-Planers die betriebswirtschaftliche Analyse der Anschaffung eines Endosonografiegeräts (High End) in einer spezialisierten gynäkologischen Berufsausübungsgemeinschaft (BAG) mit zwei Zulassungen und Sitz in Westdeutschland. Für die zu Jahresbeginn realisierte Investition mit Anschaffungskosten von 170.000 € wird eine vollständige Fremdfinanzierung über ein Annuitätendarlehen mit einer Laufzeit von fünf Jahren und einem Zinssatz von 3 % unterstellt.

Schritt : Im Beispiel wird vereinfachend angenommen, dass langfristig monatlich 32 GKV-Untersuchungen zu jeweils 300 € sowie 6 Privatuntersuchungen zu jeweils 620 € durchgeführt werden können. Auf Basis dieser Annahmen ergeben sich pro Jahr Einnahmen von rund 159.800 €.

Schritt : Den Einnahmen stehen laufende Gerätekosten von rund 78.300 € pro Jahr gegenüber. Hinzu kommen Finanzierungskosten von 4.662 €, die nach dem ersten Jahr – typisch für das Annuitätendarlehen – im Zeitverlauf kontinuierlich sinken, da mit jeder Tilgungszahlung die verbleibende Restschuld reduziert wird. Gleichzeitig steigt der Tilgungsanteil innerhalb der konstanten Darlehensrate an.

Schritt : Die Investition erwirtschaftet bereits im ersten Jahr einen positiven betrieblichen Cashflow von rund 76.900 €. Durch die im Zeitverlauf sinkende Zinsbelastung verbessert sich dieser in den Folgejahren kontinuierlich. Nach Berücksichtigung der Abschreibungen ergibt sich im ersten Jahr ein Gewinn von rund 42.900 €. Nach Abzug von Steuern (bei unterstelltem Grenzsteuersatz von 42 %) sowie der Tilgung verbleibt der Praxis im ersten Jahr ein Liquiditätsüberschuss von rund 25.900 €. Die tatsächlich frei verfügbaren Mittel liegen damit deutlich unter dem ausgewiesenen Gewinn, bleiben jedoch trotz der Anlaufphase bereits im positiven Bereich.

Schritt : Im Beispielfall amortisiert sich die Investition auf Basis des betrieblichen Cashflows nach 2,2 Jahren, nach Abzug von Abschreibungen, Steuern und Tilgung nach 2,9 Jahren. Die Amortisationsdauer liegt damit deutlich unter der Abschreibungsdauer von fünf Jahren, sodass die Investition bereits mehrere Jahre vor Ablauf der bilanziellen Nutzungsdauer positive Liquiditätsbeiträge erwirtschaftet. Über die fünfjährige Abschreibungsdauer hinweg resultiert eine kumulierte Liquidität von rund 125.000 €. Möglich wird dies insbesondere durch die Konstellation einer gynäkologischen BAG mit zwei Sitzen, die eine deutlich höhere Auslastung erlaubt, als dies in vielen Einzelpraxen realistisch erreichbar wäre. Aus betriebswirtschaftlicher Sicht ist die Investition damit als wirtschaftlich sinnvoll zu bewerten und kann nachhaltig zur Finanzierungskraft der Praxis beitragen. Gleichzeitig schafft der deutliche Abstand zwischen Amortisations- und Nutzungsdauer einen Sicherheitspuffer gegenüber möglichen Schwankungen bei Fallzahlen, Vergütungen oder Betriebskosten.

Das folgende Praxisbeispiel zeigt anhand des Atlas Medicus ROI-Planers die betriebswirtschaftliche Analyse der Anschaffung eines Urodynamikgeräts in einer urologischen Einzelpraxis mit Sitz in Westdeutschland. Für die zu Jahresbeginn realisierte Investition mit Anschaffungskosten von 17.750 € wird eine vollständige Fremdfinanzierung über ein Annuitätendarlehen mit einer Laufzeit von acht Jahren und einem Zinssatz von 3 % unterstellt.

Schritt : Im Beispiel wird vereinfachend angenommen, dass langfristig monatlich 12 GKV-Untersuchungen zu jeweils 31 € sowie 5 Privatuntersuchungen zu jeweils 91 € durchgeführt werden können. Gleichzeitig berücksichtigt die Kalkulation eine Anlaufphase: Im ersten Monat wird zunächst nur mit 20 % der späteren Auslastung gerechnet. Die Fallzahlen steigen anschließend linear an, bis nach zwölf Monaten die geplante Auslastung vollständig erreicht wird. Auf Basis dieser Annahmen ergeben sich pro Jahr Einnahmen von rund 9.900 €.

Schritt : Den Einnahmen stehen laufende Gerätekosten von rund 3.700 € pro Jahr gegenüber. In der Anlaufphase fallen diese aufgrund der geringeren Auslastung zunächst niedriger aus. Hinzu kommen Finanzierungskosten von 505 €, die nach dem ersten Jahr – typisch für das Annuitätendarlehen – im Zeitverlauf kontinuierlich sinken, da mit jeder Tilgungszahlung die verbleibende Restschuld reduziert wird. Gleichzeitig steigt der Tilgungsanteil innerhalb der konstanten Darlehensrate an.

Schritt : Trotz der Anlaufphase erwirtschaftet die Investition bereits im ersten Jahr einen positiven betrieblichen Cashflow von knapp 1.400 €. Nach Abzug von Abschreibungen, Steuern und Tilgungsleistungen bleibt die zusätzliche Liquidität zunächst noch leicht negativ, erreicht jedoch bereits im zweiten Jahr den positiven Bereich. In den Folgejahren verbessert sich die Liquidität kontinuierlich, was auf die mit fortschreitender Darlehenslaufzeit sinkende Zinsbelastung zurückzuführen ist. Auch beim Jahresergebnis zeigt sich die typische Anlaufphase der Investition: Nach Berücksichtigung der Abschreibungen entsteht im ersten Jahr zunächst ein Verlust von rund 800 €. Bereits ab dem zweiten Jahr arbeitet die Investition jedoch profitabel und erzielt einen Gewinn von rund 2.000 €, der sich in den Folgejahren weiter verbessert.

Schritt : Im Beispielfall amortisiert sich die Investition auf Basis des betrieblichen Cashflows nach 4,4 Jahren, nach Abzug von Abschreibungen, Steuern und Tilgung nach 5,5 Jahren. Die Amortisationsdauer liegt damit deutlich unter der Abschreibungsdauer von acht Jahren. Über den gesamten Abschreibungszeitraum ergibt sich eine kumulierte Liquidität von rund 8.200 €, sodass die Investition langfristig einen positiven Beitrag zur Finanzierungskraft der Praxis leisten kann. Aus betriebswirtschaftlicher Sicht ist die Investition damit als sinnvoll zu bewerten und kann nachhaltig zur Finanzierungskraft der Praxis beitragen. Gleichzeitig schafft der große Abstand zwischen Amortisations- und Nutzungsdauer einen Sicherheitspuffer gegenüber möglichen Schwankungen bei Fallzahlen, Vergütungen oder Betriebskosten.